W nawiązaniu do artykułu przygotowanego specjalnie do niniejszego wydania newslettera przez BZWBK Leasing należy zadać sobie podstawowe pytanie: czy akurat teraz stała stopa jest dobrym rozwiązaniem? Z obserwacji rynku leasingu można wnioskować, że tak.
Co bowiem decyduje o atrakcyjności takiego rozwiązania? Odpowiedź jest dość prosta: cena oferty, ale to oczywiście bardzo pobieżna refleksja. O czym więc należy pamiętać przy wyborze rodzaju stopy?
Po pierwsze różnica poziomów ofert. Stała stopa to kontrakt zawarty przez bank finansujący, zabezpieczony jakimś instrumentem pochodnym. To kosztuje więcej niż zwykłe odniesienie się do stóp rynkowych. Jeśli sytuacja na rynku pieniądza sugeruje stagnację lub niewielkie zmiany stóp procentowych, można liczyć że oferta na stałej stopie nie będzie znacząco droższa niż oparta na stopie zmiennej. A właśnie tak jest w tej chwili. Przy spadających stopach można wręcz mieć nadzieję, że może być ona tańsza. Niewiadomą wówczas jest jednak oczekiwana skala obniżek i świadomość tego ryzyka musi być uwzględniona przy podejmowaniu decyzji o wyborze rodzaju oferty.
Drugim czynnikiem powinny być uwarunkowania wewnętrzne danego podmiotu. Jeśli np. przedmiot leasingu jest wynajmowany, a umowa przewiduje stałe raty dzierżawy, umowa leasingu na stałej stopie jest naturalnym hedgingiem ryzyka i jak najbardziej odpowiada interesowi firmy.
Element trzeci to okres leasingu.
Im dłuższy okres, tym trudniej oszacować trendy stóp, a więc koszt zabezpieczenia stałej stopy może być większy. Poza tym przy wieloletnim leasingu, stałość stopy może być zapewniona jedynie na część okresu leasingu, a to oznacza że nie da się oszacować łącznego kosztu umowy.
No i wreszcie element czwarty – jak wysokie jest prawdopodobieństwo przedterminowego zakończenia umowy leasingu (szkoda, wniosek korzystającego, itp.). Należy bowiem pamiętać, ze kontrakt zabezpieczający stałość stopy jest zawarty na ściśle oznaczony okres. Jego skrócenie to dodatkowy koszt, który firma leasingowa uwzględni w rozliczeniu umowy.
Podsumowując, stałość kosztu jest czynnikiem bardzo istotnym, zwłaszcza przy dużej skali inwestycji, więc jeśli różnica ofert nie jest znacząca, a stopy dość niskie, to warto poważnie zastanowić się nad stałą stopą. Dość szeroki wybór w tym zakresie, jaki obecnie można spotkać na rynku potwierdza, że jest to dobry moment na rozważenie takiego finansowania.
Jarosław Melon
